La ruée vers l’Or numérique : Les grandes banques se lancent dans la course aux Stablecoins
Les grandes banques et les sociétés de technologie financière du monde entier se précipitent pour créer leurs propres pièces de monnaie stables, dans l’espoir d’exploiter un marché massif de paiements transfrontaliers qui, selon elles, sera bientôt transformé par les monnaies numériques.
En février, Bank of America a fait allusion à son intention de lancer son propre stablecoin, s’alignant sur les grands acteurs du paiement comme Standard Chartered, PayPal, Revolut et Stripe, tous visant à défier la domination des géants de la cryptographie Tether et Circle dans le secteur.
L’enthousiasme provient d’une conviction croissante parmi les régulateurs mondiaux selon laquelle les pièces stables, qui maintiennent une valeur stable d’un dollar par pièce, pourraient bientôt jouer un rôle plus important dans la finance traditionnelle.
Ce changement d’attitude, qui contraste fortement avec la réaction contre le stablecoin Libra de Meta il y a six ans, a pris de l’ampleur grâce au fort soutien de l’ancien président américain Donald Trump aux monnaies numériques.
« Il s’agit de gens qui vendent des pelles dans la ruée vers l’or des stablecoins », a déclaré Simon Taylor, cofondateur du cabinet de conseil fintech 11:FS, comparant cette tendance à la FOMO, ou peur de rater quelque chose.
« L’autre facteur qui a motivé cette hausse est le volume réel », a-t-il déclaré. « Les fondateurs veulent en obtenir une part parce qu’ils savent qu’ils vont bénéficier d’une réglementation sur les stablecoins, et c’est donc tout cela qui se met en place. »
Alors que les pièces stables ont principalement été utilisées pour transférer des fonds entre différentes crypto-monnaies, leur utilisation augmente dans les pays en développement comme alternative bancaire pour les paiements, en particulier dans des secteurs comme les matières premières, l’agriculture et le transport maritime.
Ces pièces numériques servent de forme privée de monnaie électronique, principalement liée au dollar américain, permettant aux entreprises et aux particuliers d’accéder rapidement et à moindre coût à des devises fortes sans dépendre des banques traditionnelles.
À l’échelle mondiale, environ 210 milliards de dollars de pièces stables sont en circulation, Tether, basé au Salvador, émettant environ 142 milliards de dollars, et Circle, des États-Unis, émettant 57 milliards de dollars, connus sous le nom d’USDT et USDC.
Des entreprises comme SpaceX d’Elon Musk les utilisent pour récupérer l’argent des ventes de satellites Starlink dans des pays comme l’Argentine et le Nigeria, tandis que ScaleAI permet à ses travailleurs étrangers d’opter pour un paiement en pièces numériques.
Le mois dernier, le total des transactions a atteint 710 milliards de dollars, contre 521 milliards de dollars un an plus tôt, tandis que le nombre d’utilisateurs uniques de stablecoins a atteint 35 millions, soit une augmentation de 50 %, selon les données de Visa.
Les grandes banques se montrent plus audacieuses quant à leur entrée sur le marché à mesure que des règles plus claires se précisent. Aux États-Unis, les législateurs discutent de projets de loi au Congrès visant à établir des lignes directrices pour les stablecoins, renforçant ainsi la confiance des banques, des entreprises et des utilisateurs quotidiens.
« S’ils rendent cela légal, nous nous lancerons dans cette activité », a commenté Brian Moynihan, directeur général de Bank of America, à propos des projets de l’administration Trump lors de l’Economic Club de Washington le mois dernier.
L’Union européenne a mis en place des règles plus tôt cette année obligeant les fournisseurs de stablecoins de la région à respecter des normes spécifiques. L’organisme de surveillance financière du Royaume-Uni prévoit de solliciter l’avis du secteur cette année.
Standard Chartered a révélé le mois dernier qu’elle dirigerait un projet visant à lancer un jeton lié au dollar de Hong Kong dans le cadre des prochaines lois sur les pièces stables de la ville.
Soulignant cette tendance, Stripe, une entreprise américaine, a réalisé sa plus grande acquisition à ce jour le mois dernier, en achetant la plateforme de stablecoin Bridge pour 1,1 milliard de dollars.
« Les stablecoins et les chaînes plus modernes sont vraiment intéressants pour les cas d’utilisation des paiements, et c’est ce qui constitue notre activité », a déclaré le cofondateur et président John Collison. L’entreprise de technologie financière de 91,5 milliards de dollars a traité 1,4 billion de dollars de paiements l’année dernière.
PayPal, qui propose déjà un stablecoin indexé sur le dollar appelé PYUSD, vise à étendre la fonction de paiement en 2025, s’attendant à une forte demande de la part des entreprises américaines payant des fournisseurs étrangers.
« OK. J’abandonne. Klarna et moi allons adopter la crypto ! D’autres choses à venir… La dernière grande fintech au monde à l’adopter. Quelqu’un devait être le dernier. Et c’est une étape importante en quelque sorte », a écrit Sebastian Siemiatkowski, directeur général de Klarna, un prêteur « achetez maintenant, payez plus tard », sur la plateforme de médias sociaux X le mois dernier.
Les nouveaux acteurs ont toutefois du mal à gagner du terrain. PayPal n’a enregistré que 163 millions de dollars de transactions le mois dernier, ce qui est éclipsé par les 131 milliards de dollars de Tether, selon les chiffres de Visa.
Visa a enregistré environ 122 millions de transactions en stablecoins dans le monde le mois dernier. En comparaison, le géant des cartes de crédit a traité en moyenne 829 millions de transactions par jour sur son réseau.
Martin Mignot, associé chez Index Ventures et partisan de Bridge, a déclaré que les pièces stables étaient « attrayantes » dans les régions dotées d’infrastructures médiocres, de liquidités limitées ou de risques de change élevés, bien que leurs avantages soient moins évidents sur les marchés occidentaux.
Les experts préviennent également que le marché pourrait ne pas pouvoir supporter un afflux de pièces, car les utilisateurs commencent à juger de la fiabilité des sociétés émettrices.
Taylor de 11:FS a noté que les pièces stables ne sont pas de l’argent liquide réel mais le remplacent, comportant le risque de crédit de l’émetteur et dépendant de sa capacité à gérer les défis opérationnels.
« Essentiellement, ce que la marque du stablecoin vous dit, c’est qui est l’émetteur », a-t-il déclaré. « Par conséquent, comme l’émetteur est cette organisation, votre risque de crédit est X ou Y. Ce n’est pas quelque chose que vous faites avec le dollar. »
